A股三大指数周五（5月8日）走势分化，沪指震荡整理 ，几乎平盘报收
，收报4179.95点；深证成指收跌0.5%，创业板指收跌0.96% 。沪深京三市成交额30759亿元 ，连续三个交易日突破三万亿元
，但较周四小幅缩量927亿元
。

　　盘面上
，商业航天概念逆市爆发，带动军工板块持续走高 ，一键布局商业航天+卫星导航+低空经济+大飞机的通用航空ETF华宝（159231）
、高人气军工ETF华宝（512810）场内双双收涨超2%；龙头地产继续活跃，全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF华宝（159707）场内收涨1.69%；家电等消费股大面积上扬
，打包投资全品类家电资产的家电ETF华宝（159176）场内收涨1.12%。下跌方面，前期热门国产芯片掉头下跌 ，科创芯片ETF华宝（589190）场内收跌2.73% 。

　　平安证券指出
，短期美伊冲突仍存变数，对周期品价格和全球增长预期或仍有扰动 ，但AI科技和中国制造的景气向上趋势仍在持续
，在4月市场有所反弹的基础下，5月权益市场波动或有所放大 ，定价逻辑预计继续围绕基本面和地缘风险展开
，建议坚守基本面供需逻辑扎实的高景气方向
。*

　　就后市配置而言，东方证券表示 ，2026年一季度全A盈利修复但分化加剧
，双创板块盈利高增但波动较大、大盘蓝筹稳健但弹性不足，中盘板块则在盈利增速 、估值水平
、波动率三者间取得黄金平衡 ，叠加政策支持与产业景气共振，后续或仍将是业绩兑现与资金增配的核心主线。*

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊军工、地产和科创芯片等行业主题ETF的交易和基本面情况 。

　　一 、大事件预期拉满
，商业航天卷土重来！华宝基金军工ETF（512810）逆市涨2%斩获五连阳！

　　商业航天概念逆市爆发，带动军工板块持续走高！高人气军工ETF华宝（512810）放量收涨2.03% ，日线五连阳！全天成交8187万元
，较上日激增逾57%
。本周，512810场内累涨5.29%跑赢大市 ，周线豪取六连阳。

　　军工ETF华宝（512810）80只成份股中66股收红
，航天发展涨停封板，中科星图收涨近8% ，中国卫星涨6． 41%
，航天电子
、航天南湖、中国卫通等多股涨超5% 。

　　据iFinD数据，截至4月末 ，军工ETF华宝（512810）紧密跟踪的中证军工指数覆盖59只商业航天概念股
，权重占比合计达78.83%。

　　从行情驱动来看，近期商业航天领域催化剂持续增多
。

　　国内 ，二季度有望开启可回收火箭首飞潮。长十乙将首飞，全球首创海上网系回收；朱雀三号遥二发射将挑战一子级垂直回收
，中国民营首获入轨级回收能力 。此外，中科宇航上市科创板已受理 ，拟募资41.8亿元用于可回收火箭研发
。

　　分析指出
，随着我国火箭领域可复用技术持续推进，低轨卫星运力 、部署成本有望迎来革命性突破 ，火箭、卫星
、通信全产业链将迎来爆发
，当前或正是商业航天的重要战略机遇期。

　　外围，政策红利释放 ，叠加SpaceX大事不断 。美国联邦通信委员会（FCC）日前发布《卫星宽带频谱共享的现代化变革》命令
， SpaceX星链等低轨星座将显著受益：不仅能以更高功率运行、网速更快，还能大幅降低部署和运营成本
。

　　当地时间5月6日 ，马斯克发文称旗下科技生态完成AI业务战略重组
，人工智能企业xAI即将正式解散并整体并入SpaceX，名为SpaceXAI。往后看 ，SpaceX拟6月IPO，届时有望带动全球航天产业链景气提升 。

　　【投军工
，选“八一 ”】代码有“八一
”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）汇聚“海陆空天”尖端军工科技，全面覆盖“商业航天 、大飞机
、低空经济、军工AI ”等热门主题 ，同时是融资融券+互联互通标的
，是一键投资军工核心资产的高效工具
。

　　二 、高层定调后，核心城市密集松绑！龙头地产连续活跃 ，全市场唯一地产ETF（159707）逆市六连阳！

　　龙头地产继续活跃
，代表A股龙头地产行情的中证800地产指数上涨超1.5%，成份股全线上扬！其中 ，滨江集团领涨8%
，绿地控股
、新城控股、海南机场等涨超2%。

　　热门ETF方面，全市场唯一跟踪中证800地产指数的地产ETF华宝（159707）场内收涨1.69% ，日线六连阳
，资金近五日累计加仓9400万元 。

　　消息面上，4月28日高层会议定调“努力稳定房地产市场
”后 ，一线及强二线城市进入新政集中落地窗口期
。深圳 、广州
、武汉、苏州 、济南等核心城市相继出台楼市优化政策，从公积金放宽
、以旧换新、限购优化等多维度打出组合拳。

　　政策支持下
，重点城市二手房市场表现亮眼！上海房产交易中心官网“网上房地产”数据显示，4月上海二手房（含商业）累计网签量达28742套 ，创下近10年来上海4月单月成交最高值； 4月北京二手住宅网签量达17893套
，同比增长14.9%，创下近5年同期新高 。

　　华泰证券表示 ，本轮政策给予刚需更实际的支持
，坚持因城施策精准发力。地方新政潮有望持续夯实房价二阶导改善趋势，板块估值筑底配置价值凸显 ，建议在这一阶段逐步布局地产股
。*

　　布局央国企及优质房企
，建议重点关注地产ETF（159707）。资料显示，地产ETF（159707）跟踪中证800地产指数 ，汇集市场头部优质房企
，在投资方向上具有明显的头部集中度优势，前十大成份股权重超9成 ，央国企含量高！在行业出清大背景下，龙头地产或更具弹性！

　　三 、算力芯片掉头向下
，寒武纪跌超5%，赛道过热了吗？中信证券：景气不止、行情不止

　　5月8日 ，国产芯片掉头下跌
，寒武纪
、海光信息跌超5%，华虹公司、中芯国际跌超4% ，全“芯 ”布局芯片产业的科创芯片ETF华宝（589190）低开低走
，场内价格一度跌逾3%，收跌2.73% 。

　　节后三个交易日 ，科创芯片整体延续节前上攻态势
，589190跟踪的上证科创板芯片指数区间累计上涨4.99%
。拉长时间看，科创芯片指数4月以来涨幅超41% ，较万得全A指数超额逾29个百分点。

　　注：上证科创板芯片指数近5个完整年度涨跌幅为2021年 6.87%
，2022年 -33.69%，2023年 7.26% ，2024年 34.52%，2025年 61.33%
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。

　　周五行情变脸 ，一方面或由于隔夜美股芯片股回撤
，费城半导体指数跌超2.7%；另一方面，中东局势再起波折 ，压制市场风险偏好
。

　　回归板块基本面
，在AI浪潮+全链涨价+国产替代等主线催化下，产业超级景气周期不改。机构亦展望乐观 ，中信证券指出
，国产算力已进入正循环，DeepSeek V4深度适配 ，国产算力芯片逐步迎来从“能用
”到“好用”的拐点
，950PR出货在即，寒武纪 、海光信息等一季报高增验证景气度 ，国产两存与先进制程扩产推动半导体设备国产化率持续提升 。*

　　展望5-6月，中信证券认为
，模型进入周级迭代新阶段，预计年中将迎各主要模型公司大版本更新 ，商业化加速进入正循环
。景气不止
、行情不止
，建议坚守科技景气主线。*

　　此外，海外映射方面 ，Anthropic最新年度经常性收入（ARR）已超440亿美元
，以谷歌为代表的大厂一季度财报显示AI相关业务持续加速，四家大厂（微软、谷歌 、亚马逊
、Meta）进一步将全年Capex指引从~6650亿美元上修至~7000亿美元 ，进而带动本轮算力链超级通胀周期 。

　　华源证券也表示
，国内AI大模型进入加速发展期，或将带来国产算力市场空间增长与渗透率增长 ，持续看好国产算力板块的高景气度
。建议关注国产芯片、CPU 、ODM厂商
、IDC等。*

　　布局芯片产业“超级周期 ”
，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224、C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数 ，在均衡配置 、全链布局芯片产业的同时，在集成电路
、半导体设备等核心领域权重占比超90%
，硬科技含量高、技术壁垒强 。

　　注：费率详见各基金法律文件。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.5.8
。

　　提醒：近期市场波动可能较大 ，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资
，高度注意仓位和风险管理 。

　　*机构观点参考资料来源：平安证券2026年5月7日策略配置研究《地缘变数犹存，坚守基本面扎实的景气方向》；东方证券2026年5月6日证券研究报告《“智”“造
”共振驱动中游结构性繁荣》；华泰证券《4月楼市政策潮背后的特点与意义》；中信证券20260508《中信证券：纳指创新高 ，5月科技反弹还是反转？》；华源证券20260505《国产算力迎来业绩兑现期》
。

　　风险提示：科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数
，该指数基日为2019.12.31，发布于2022.6.13；通用航空ETF华宝被动跟踪国证通用航空产业指数 ，该指数基日为2012.6.29
，发布日期为2012.12.28；军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布于2013.12.26；港股互联网ETF被动跟踪中证港股通互联网指数
，该指数基日为2016.12.30，发布于2021.1.11；地产ETF华宝被动跟踪中证800地产指数 ，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2012.12.21；家电ETF华宝被动跟踪中证全指家用电器指数
，该指数基日为2004.12.31，发布日期为2015.7.7。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整 ，其回测历史业绩不预示指数未来表现 。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整
，其回测历史业绩不预示指数未来表现
。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐 ，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股 、评论、预测
、图表、指标 、理论
、任何形式的表述等）均只作为参考
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，军工ETF华宝、通用航空ETF华宝 、地产ETF华宝
、家电ETF华宝风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者；科创芯片ETF华宝、港股互联网ETF华宝风险等级为R4-中高风险 ，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
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